来源：雪球App，作者： 浊静徐清，（https://xueqiu.com/8315851674/336911351）
【首富远去的背影】目前王健林和万达还有多少负债？在这次卖出了48座万达广场，收回500亿现金之后，他的负债会下降多少？另外万达的资产还有多少？那么净资产目前多少？根据公开信息与行业分析，以下是关于万达集团负债及资产情况的综合解读（注：万达未上市，核心数据来自财报、评级报告及第三方研究）：一、万达集团当前负债概况1总负债规模-截至2023年底：万达商管（核心上市平台）存续债券约1000亿元，但集团整体负债更高。-综合估算：万达集团总负债约4000-4500亿元，其中：-有息负债（银行贷款、债券等）：约3000亿元；-经营性负债（应付账款、预收款等）：约1000-1500亿元。2债务结构特点-短期偿债压力：2024年到期债务约1000亿元（含债券、银行贷款），需依赖再融资或资产出售。-抵押资产比例：约60%的万达广场及土地资产已抵押给金融机构。二、出售48座万达广场的负债影响1直接债务偿还-此次交易回笼500亿元现金，预计主要用于偿还抵押债务（如广场项目贷款、过桥资金）。-负债降幅：若500亿元中70%用于偿还债务（约350亿元），集团总负债可降至3650-4150亿元，降幅约8%-12%。2隐性债务优化-部分债务通过“借新还旧”展期（如与国有银行协商置换短期债为长期债），进一步降低流动性风险。三、万达当前资产与净资产1总资产规模-核心资产：513座万达广场（公允价值约4590亿元）+ 土地储备、文旅项目等。-综合估算：总资产约7000-7500亿元（含非核心资产折价）。2净资产计算-公式：净资产 = 总资产 - 总负债-按总负债4000亿元、总资产7000亿元计算：净资产 ≈ 3000亿元（对应每股净资产约6元，若按港股万达商管股本计算）。四、关键风险与后续挑战1债务滚动压力-即使出售资产，2024年仍需偿还约1000亿元债务，需依赖新发债或引入战投（如太盟、腾讯的资金支持）。2资产估值承压-商业地产市场低迷，万达广场资本化率（Cap Rate）从6%升至8%-10%，净资产可能被进一步压低。3轻资产转型效果-万达计划将管理规模提升至500座广场（当前513座），但轻资产模式（品牌输出）利润率较低，难填补重资产债务缺口。五、总结：债务缓解有限，仍需长期博弈-负债降幅：出售48座广场后，总负债下降约8%-12%（350-500亿元），但剩余债务仍超3500亿元，压力未根本解除。-资产安全边际：若保持当前租金水平（年567亿元），需约6.5年用租金覆盖剩余债务（假设无新增融资）。-市场信心关键：能否通过REITs发行或股权融资盘活资产，将是决定万达能否走出债务周期的核心。一句话评价：这是一次“止血式交易”，短期缓解流动性，但万达的债务长征仍需更多战略级操作。